A palavra bolo deriva de «prov[avelmente] bola /ó/, com fechamento da vogal tônica -ó- > -ô- e troca da vogal temática -a por -o, tomada como desin[ência] de masc[ulino], no padrão vern[áculo] masc[ulino] -o: fem[inino] -a; talvez pelo feitio arredondado que os bolos em geral apresentam; (...); f[orma] hist[órica] 1392 bollo, sXV bolo».

Quanto a bolacha, deriva de «bolo + -acha». O sufixo -acha é «de baixa ocorrência em port[uguês], com sentido dim[inutivo] e, por vezes, pejorativo».

Fonte: Dicionário Eletrônico Houaiss.